{"id":13481,"date":"2022-05-16T19:28:45","date_gmt":"2022-05-16T22:28:45","guid":{"rendered":"https:\/\/grupoima.tx1.fcomet.com\/?p=13481"},"modified":"2023-04-21T11:26:53","modified_gmt":"2023-04-21T14:26:53","slug":"fin-de-las-valorizaciones-millonarias-se-viene-un-escenario-mas-dificil-para-las-startup","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/grupo-imagine.com\/old\/fin-de-las-valorizaciones-millonarias-se-viene-un-escenario-mas-dificil-para-las-startup\/","title":{"rendered":"\u00bfFin de las valorizaciones millonarias? Se viene un escenario m\u00e1s dif\u00edcil para las startup"},"content":{"rendered":"<aside>\n<p class=\"ng-binding\">En el primer trimestre de este a\u00f1o la inversi\u00f3n en la regi\u00f3n para este mercado cay\u00f3 un 28% versus el trimestre anterior.<\/p>\n<p class=\"ng-binding\"><strong>Fuente: La Segunda<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<\/aside>\n<div class=\"col1\">\n<div class=\"text\">\n<div id=\"articleBody_8P44JPR5\" class=\"ng-binding\">\n<div class=\"body_txt_article\">\n<p>El alza de tasas que se est\u00e1 registrando en todo el mundo est\u00e1 haciendo que se reconfigure el escenario de financiamiento para las startup y el venture capital (VC, fondos que financian startup), y podr\u00eda hacer que se frenen esas gigantescas rondas de capital de firmas chilenas que tanto se celebraron el a\u00f1o pasado.<\/p>\n<p>\u201cHoy est\u00e1 mucho m\u00e1s dif\u00edcil conseguir plata que hace cuatro meses atr\u00e1s. Por el alza de tasas obviamente hay menos dinero dando vueltas y eso har\u00e1 que caigan las valorizaciones\u201d, comenta Andr\u00e9s Meirovich, Managing Partner de Genesis Ventures, fondo chileno que se fue a Miami el a\u00f1o pasado.<\/p>\n<p>Las tasas m\u00e1s altas hacen tambi\u00e9n m\u00e1s atractivas otras inversiones, como la renta fija. Sumando a eso la aversi\u00f3n a inversiones riesgosas en un escenario que con la guerra de Ucrania y alta inflaci\u00f3n, se configura un poco auspicioso escenario para las startup que buscan recursos.<\/p>\n<p>\u201cEst\u00e1 m\u00e1s movido el ambiente, lo que significa que costar\u00e1 mucho m\u00e1s a los emprendedores levantar capital. Los inversionistas tienen incertidumbre, y los nuevos, que est\u00e9n levantando plata ahora, encontrar\u00e1n mucho menos\u201d, advierte Claudio Barahona, Managing Partner del fondo Alaya Capital.<\/p>\n<p>Las cifras de inversi\u00f3n ya est\u00e1n mostrando algo de esto. En el primer trimestre de este a\u00f1o la inversi\u00f3n en VC en Am\u00e9rica Latina fue de US$2.763 millones, un 29% menos que los US$3.872 millones el \u00faltimo trimestre de 2021. Los \u201cdeals\u201d, como levantamientos de capital o salidas, cayeron de 236 a 190 en ese periodo. Todo seg\u00fan la Association for Private Capital Investment in Latin America (Lavca).<\/p>\n<p>\u201cLos grandes fondos depend\u00edan de los mercados p\u00fablicos, las bolsas. Invierten en una startup, aumentan su tama\u00f1o, la abren a la bolsa y ah\u00ed venden y ganan plata, pero las valorizaciones de empresas tecnol\u00f3gicas han andado mal. Esto empieza a generar un efecto en cadena para los fondos que vienen antes\u201d, agrega Crist\u00f3bal Silva, Managing Partner del fondo chileno, tambi\u00e9n establecido en Miami, FEN Ventures.<\/p>\n<p>Empresas tecnol\u00f3gicas que se abrieron a bolsa en EE.UU., como Robinhood y Peloton perdieron 80% y 90% respectivamente de sus m\u00e1ximos en el a\u00f1o pasado. Ninguna startup chilena ha llegado a\u00fan a esta etapa, pero la preocupaci\u00f3n es que sus valorizaciones logradas en la etapa de bonanza y dinero gratis del 2020 y el 2021 se desinflen una vez traten de dar el siguiente paso y abrirse a bolsa en el Nasdaq de EE.UU., \u00edndice que, por cierto, ha ca\u00eddo 13% en 30 d\u00edas.<\/p>\n<p><strong>El lado bueno<\/strong><\/p>\n<p>Pero no todo es negativo. Los socios de los fondos chilenos ven como positivo que \u201chaya menos locuras\u201d en las valorizaciones, dice Barahona.<\/p>\n<p>\u201cHab\u00eda empresas que levantaban cifras gigantes sin tener muchas ventas o proyecci\u00f3n en ese sentido. Este es un ajuste que pude ser necesario, y los inversionistas ahora ser\u00e1n m\u00e1s selectivos e ir\u00e1n por startup con mejores m\u00e9tricas\u201d, agrega Meirovich.<\/p>\n<p>De hecho, si bien las cifras de inversi\u00f3n y \u201cdeals\u201d de Lavca muestra una ca\u00edda en el primer trimestre de 2022 versus el inmediatamente anterior, si se compara con las del primer trimestre de 2021, cuando la inversi\u00f3n fue de US$1.656 millones y hubo 165 \u201cdeals\u201d, la industria igual sale ganando.<\/p>\n<p><strong>\u201cEfectivamente este a\u00f1o se ha enfriado un poco la cosa. El alza de las tasas de inter\u00e9s hacen que finalmente que haya menor liquidez para invertir en activos de riesgo como el VC, pero igual este a\u00f1o sigue siendo muy bueno\u201d, comenta el CEO de Imagina Lab, Javier Cueto, que est\u00e1 levantando hoy mismo parte de un fondo de US$10 millones.<\/strong><\/p>\n<p><strong>\u201cIgual seguimos viendo inter\u00e9s de inversionistas, como family office y otros, que de todas formas quieren diversificarse. Solo que s\u00ed, todo ser\u00e1 m\u00e1s selectivo. En 2020 y 2021 vimos mega rondas con valorizaciones que quiz\u00e1 no se justificaban en base a m\u00e9tricas e indicadores clave de rendimiento. Y no se buscar\u00e1 eso de invertir en una empresa que sea solo \u2018cool&#8217; o \u2018sexy&#8217;, pero que se vaya a demorar 10 o 15 a\u00f1os en ser rentable. Quiz\u00e1 menos inversionistas buscar\u00e1n eso, pero s\u00ed siguen buscando\u201d, explica Cueto.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>En el primer trimestre de este a\u00f1o la inversi\u00f3n en la regi\u00f3n para este mercado cay\u00f3 un 28% versus el trimestre anterior. 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